比率分析法是财务报表分析的一种基本分析工具，许多比率甚至已成为一种基准。常见的财务比率主要是对企业的偿债能力、经营能力、获利能力和发展能力等4方面进行财务报表分析，相关财务比率总结如图34所示。
图34财务报表分析财务比率总结
（1）流动性比率，衡量公司现金需求增加的时候企业满足偿还短期债务资金需求的能力，即反映企业短期偿债能力。
（2）财务杠杆比率，主要用来衡量与股权融资相比，企业负债融资的程度，以此判断公司在债务契约上违约的可能性，公司负债越多，其违约的可能性就越大，即反映公司的长期偿债能力。
（3）经营效率比率，衡量特定资产的流动性和资产管理效率，反映了企业利用经济资源的有效性，通常以资产周转率作为评价指标。
（4）获利能力比率，衡量企业的整体业绩，以及资产、负债、权益管理的效率，反映了企业的获利水平。
（5）市场价值比率，是帮助股东判断上市公司是否具有投资价值的参考指标，主要有4个比率指标特别受到投资者的青睐，分别是每股收益、市盈率、股利支付率、股利保障倍数。
（6）企业发展能力比率，能够大致判断企业的变化趋势，从而对企业未来的发展情况做出较为准确的预测。
328因素分析法
因素分析法是指对经济活动的总体进行因素分解，确定影响经济活动总体的各种因素，并以指标分解的方法为基础从数量上确定各因素对经济活动总体的影响程度和影响方向，说明经济活动总体变动的原因。
因素分析法主要是对各分解因素对某一综合指标的影响程度进行衡量，因素分析法分为因果分析法和连锁替代法两种形式。
1因果分析法
因果分析法主要用于层层分析揭示经济指标变化的原因。例如，产品销售收入的变化主要受销售数量和销售价格变动等因素的影响，而销售价格变动又受产品质量、等级等变动的影响。因此，可依次对销售量变动、价格变化的原因进行分析，以揭示影响产品销售收入变化的深层次原因。
2连锁替代法
连锁替代法是指依次用分析值替代标准值，测定各因素对财务指标的影响程度的分析方法。通常而言，连锁替代法是在经济指标对比分析确定差异的基础上，利用各个因素的顺序“替代”(变动)，连续进行比较，从数量上测定各个因素对经济指标差异的影响程度的一种科学的因素分析方法。
在财务报表分析中，连锁替代法可以对综合性财务比率指标和财务报表结构指标作进一步的内部分析，即对影响综合财务比率指标或财务报表结构指标的各因素及其影响程度、方向做出测定和评价。
连锁替代法是一种比较常用的财务报表分析方法，其分析的基本程序如下：
（1）确定分析指标与其影响因素之间的关系。
（2）根据分析指标的报告期数值与基期数值列出两个关系式或指标体系，确定计算对象。
（3）连环顺序替代，计算替代结果。
（4）比较各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度。
（5）检查分析结果。
如果用下标1代表本期，下标0代表基期，P代表要分析的指标，A、B、C分别代表指标的影响因素，则连锁替代法分析的基本数学模型为：
P1＝A1×B1×C1
P0＝A0×B0×C0
差异为：P1－P0
因素分析法下：
（1）因素A0变化到A1，变化后，
Pa＝A1×B0×C0
差异为：Pa－P0
（2）因素B0变化到B1，变化后，
Pb＝A1×B1×C0
差异为：Pb－Pa
（3）因素C0变化到C1，变化后，
Pc＝A1×B1×C1=P1
差异为：P1－Pb
（4）三个因素影响之和＝（Pa－P0）＋（Pb－Pa）＋（P1－Pb）
＝P1－P0
连锁替代法由于分析过程中按照顺序依次替代，相对较为复杂，在实务中，为简化分析工作量，经常采用差额法分析。差额法本质上是连锁替代法，是连锁替代法的简化形式。差额法分析的基本数学模型如下：
（1）因素A0变化到A1，变化后，
Pa＝A1×B0×C0
差异为：Pa－P0＝（A1－A0）×B0×C0
（2）因素B0变化到B1，变化后，
Pb＝A1×B1×C0
差异为：Pb－Pa＝A1×（B1－B0）×C0
（3）因素C0变化到C1，变化后，
Pc＝A1×B1×C1=P1
差异为：P1－Pb＝A1×B1×（C1－C0）
（4）三个因素影响之和=（Pa－P0）＋（Pb－Pa）＋（P1－Pb）＝P1－P0
在运用连锁替代法对经济指标进行分析时，必须注意替代的顺序性，按照各个因素对某项指标影响的内在联系来确定替代顺序，不可随意颠倒，否则就会得出不同的计算结果，不能够准确地说明问题。连锁替代法对经济指标进行替换的顺序应遵循的基本原则是：先数量指标，后质量指标。例如，对销售收入指标进行分解时，将销售量指标排在前面，销售价格指标排在后面。
财务报表解读与证券投资分析（第3章 财务报表分析的基本方法） 3 2财务报表分析的基本方法与技术（7）